通脹的影響
通脹對經濟的影響是多方面的，當通脹上升時，央行（如美聯儲）可能會考慮提高利率，以遏制通脹。加息會影響房地產市場、消費者貸款和企業融資成本，這對投資者和消費者的財務決策產生直接影響。通常一個國家的整體通脹水準，會以消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）來衡量，它反映了一般家庭的消費模式。核心CPI（排除食品和能源）則更關注長期通脹趨勢。
消費者物價指數（CPI，Consumer Price Index）
消費者物價指數（CPI）是一個用來衡量一定時間內消費物品和服務價格變化的指標，它是經濟學中常用的一個指標，用來評估通脹、生活成本和經濟狀況的變化，對政策制定、財務規劃和經濟分析都具有重要價值。
核心CPI是CPI的一個特殊版本，它排除了食品和能源價格的變動，以更好地反映通脹的長期趨勢。食品和能源價格的波動通常較大，而且受季節性和供應因素的影響，因此它們可能會對整體CPI的變動產生短期干擾。核心CPI排除了這些短期波動，使它成為評估長期通脹走勢的有用指標。
解讀消費者物價指數（CPI)
CPI的年增率用來評估一段時間內通脹的累積變化，它可以顯示通脹的長期趨勢，對於經濟政策和長期財務規劃都具有重要參考價值。CPI的月增率則用來觀察短期內價格的波動，它可以顯示消費物價的短期變化趨勢，對於市場參與者和日常預算管理都有用處。
通常情況下，當CPI較高時，中央銀行可以提高利率或減少貨幣供應，以抑制通膨壓力。然而，CPI過低也可能不利，因為它可能代表通貨緊縮，會導致經濟流動性下降，中央銀行可以降低利率或增加貨幣供應，以刺激消費和投資。因此，許多國家的中央銀行和政府都希望將通脹目標被設定在約2％左右，但這也可能根據經濟情況和政策目標而有所調整。
加息週期幾時完？
就最近美國公佈的2023年7月份消費者物價指數（CPI）顯示，同比增幅為3.2%，略有上升，雖然高於前值3%，但優於市場預期值3.3%，數據反映著通脹持續降溫。這一趨勢被經濟學家認為，有望阻止聯邦儲備系統（Fed）在九月加息。
FWDBONDS首席經濟學家魯普基（Robert Rupkey）指出：“通脹下降的速度比預期更快，就業市場受到的衝擊也比一年前經濟學家預想的要小，這意味著決策者很有可能在接下來的9月會議上跳過升息。”
雖然Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）在7月的決策會議後表示，不排除繼續升息的可能性，但多項最新數據都顯示美國的通脹壓力正在減緩。美國商務部公佈6月份個人消費支出（PCE）物價指數同樣寫下自2021年3月以來的新低，因此美聯儲在9月份的政策會議上可能不會加息。美聯儲可能維持利率不變，以應對通脹壓力。
摩根士丹利首席美國經濟學家桑特納（Ellen Zentner）表示：“通脹和薪資增長的減緩趨勢，以及消費支出如預期的減弱，都支持我們認為7月升息可能是最後一次的預期。
總結
如果市場預期今年餘下的議息將維持息率不變，這將為長期投資者提供穩定性和可預測性。對於投資者來說，這種穩定的信號可以幫助他們制定長期投資策略，特別是在樓市和股市等投資市場中。
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